تپمپی؛ سهمی ضعیف با سودسازی نامتوازن

پمپیران در سال 1354 هجری شمسی با هدف تـــولید انــواع پمپ برای مصارف شهری، کشاورزی و صنعتی تاسیس شده است. پمپیران از ابتدای فعالیت با انعقاد قرارداد انتقال تکنولوژی از شرکتKSB آلمان انواع محصولات خود را تحت لیسانس تولید کرده و باعث نهـــادینه‌شدن تکنولوژی پمپ در ایران شده است.پمپیران در شهر تاریخی و صنعتی تبریز در 600 کیلومتری شمال غربی تهران با مساحت 87500 متر مربع تاسیس شده و کل زیر بنای کارگاه‌های تولیدی، آزمایشگاه‌ها و ساختمان‌های پشتیبانی آن 40 هزار متر مربع و تعداد کل کارکنان شرکت 400 نفر است.

سایر شرکت‌های گروه به شرح زیر معرفی می‌شوند:

پمپ سازی نوید سهند: تولیدکننده پمپ‌های فاضلابی، ملخی شناور، نفتی و پتروشیمی (API)

صنایع نوید موتور: تولیــــدکننــده انـــواع الکتروموتورهای صنعتـــی، خانگی و سفارشی

پمـــپ‌سازی پرشیـــا: تولیدکننده انواع پمپ‌های گریز از مرکز و سفارشی.

زمینه‌های فعالیت

طراحی، تحقیق، ساخت و مونتاژ انواع پمپ، موتور، شیرفلکه، توربین‌های آبی و ماشین‌آلات و تجهیزات صنعتی، کشاورزی، پتروشیمی، نیروگاهی و آبرسانی (جدول 1).

عملیات شرکت

ســـرمــــایه‌گـذاری در شرکت‌های، طراحی، تحقیق، ساخت و مونتاژ انواع پمپ، موتور، شیر فلکه، توربین‌های آبی و ماشین‌آلات و تجهیزات صنعتی، کشاورزی، پتروشیمی، نیروگاهی و آبرسانی.

تحلیل وضعیت مالی و بنیادی شرکت

سهام شرکت پمپ‌سازی ایران با نماد (تپمپی) در بازار دوم بورس داد‌و‌ستد می‌شود. سرمایه شرکت معادل 220میلیون برگه سهم به ارزش اسمی 100 تومان است.

وضعیت نقد‌شوندگی

سهام شرکت ضعیف ارزیابی می‌شود به نحوی که حجم معاملات شرکت طی روزهای اخیر به شرح جدول 2 است.

بررسی و محاسبه ضریب ارزش سهم طبق گزارش ترازنامه منتهی به 29 آذر سال 93

جمع حقوق صاحبان سهام: 314،103 میلیون ریال
سرمایه ثبت شده: 220 هزار
سرمایه ثبت نشده: 0
قیمت بازار سهم:2711ریال
ج ح ص / 1420 =n ریال
ضریب ارزندگی سهم=0.52

همان‌طور که ملاحظه می‌شود، سهم در قیاس با نمادهای بازار از منظر دارایی‌های ترازنامه‌ای ارزندگی نسبتا مناسبی دارد(جدول 3). همان‌طور‌که از جدول بالا مشخص است، رشد سودآوری شرکت طی سه سال اخیرنسبتا نامتوازن بوده و از یک سیر غیرخطی نسبی برخوردار بوده، به نحوی که سود شرکت از سال مالی 91 به 92 دارای رشد اندک منفی بوده و از سال مالی 92 به 93 به رشد داشته است. میانگین سه ساله رشد سود ابرازی شرکت معادل 2.09درصد مثبت بوده است.

محاسبه ارزش هر سهم شرکت پمپ‌سازی ایران

قیمت بازارهرسهم: 3151ریال
ارزش بازار سهام بورسی شرکت : 4،553 میلیون ریال
قیمت تمام شده سهام خارج بورس: 291،246 میلیون ریال
سرمایه ثبت شده: 22 هزار
سرمایه ثبت نشده: 0

ارزش‌گـــذاری پرتفوی غیربورسی شرکت و با اعمال قیمت به درآمد میانگین 6 به شرح جدول4 تعدیل می‌شود.برای هر کدام از نمادهای زیر که سود سهام اعلام شده بوده با قیمت به درآمد 6 تعدیل و کارشناسی شده است و در غیر این‌صورت از بهای تمام شده صورت وضعیت اخیر شرکت استفاده شده است. (جدول 5)

نتیجه‌گیری

با توجه به ناو سهم محدوده قیمت مناسب برای سهم حدود قیمت 245 تومان است.