سقوط بیت کوین؛ آیا حباب ترکیده یا بازار در حال اصلاح است؟

افت شدید قیمت بیت کوین از اوج تاریخی خود در پاییز ۲۰۲۴، بار دیگر بحث قدیمی «حباب یا دارایی نوین» را به صدر تحلیل های مالی بازگردانده است. بیت کوین که زمانی تا سطوحی بسیار بالا صعود کرده بود، اکنون بخش قابل توجهی از ارزش خود را از دست داده و به باور برخی تحلیلگران، هنوز هم گران تر از ارزش ذاتی معامله می شود.

در ماه های گذشته، ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و سیاسی فشار مضاعفی بر بازار رمزارزها وارد کرده است. سیاست های انقباضی بانک های مرکزی، تردیدها درباره مقررات سخت گیرانه تر و کاهش اشتیاق سرمایه گذاران خرد، همگی به اصلاح قیمتی دامن زده اند. در این میان، بیت کوین که همواره به عنوان پناهگاه تورمی معرفی می شد، نتوانست انتظارات بخشی از سرمایه گذاران را برآورده کند.

به گزارش فایننشال تایمز، برخی تحلیلگران معتقدند حتی پس از این افت، قیمت بیت کوین هنوز ده ها هزار دلار بالاتر از سطحی است که بتوان آن را متناسب با واقعیت های اقتصادی دانست. در مقابل، حامیان سرسخت رمزارزها می گویند این کاهش ها بخشی طبیعی از چرخه های بازار است و بیت کوین در بلندمدت جایگاه خود را به عنوان «طلای دیجیتال» حفظ خواهد کرد.

این دوگانگی دیدگاه ها باعث شده بازار وارد فاز احتیاط شود. سرمایه گذاران نهادی، که در سال های اخیر نقش پررنگ تری در بازار رمزارزها یافته اند، اکنون با دقت بیشتری به داده های اقتصادی و سیگنال های سیاست گذاری نگاه می کنند. نتیجه این وضعیت، نوسانات بالا و کاهش حجم معاملات است؛ نشانه ای از بازاری که هنوز به تعادل نرسیده است.