شاخص کل ۶۰۰ هزار واحد از اوج عقب نشست

فرصت امروز: در واکنش به گزارش های جدید و داده های معاملات امروز بازار سرمایه، بورس تهران در ادامه فشار فروش روزهای اخیر امروز هم با افت گسترده ای مواجه شد؛ به گونه ای که از ابتدای ریزش هفته گذشته تاکنون بیش از ۶۰۰,۰۰۰ واحد از ارزش شاخص کل بورس کاسته شده است. 

سقوط شاخص در ادامه روند نزولی

طبق گزارش های رسمی، بورس تهران امروز شنبه شاخص کل را بیش از ۵۷ هزار واحد کاهش داد و این هشتمین افت پیاپی در بازار سرمایه بوده است. شاخص کل به حدود ۳ میلیون و ۹۲۴ هزار واحد رسید و شاخص هم وزن نیز بیش از ۱۸ هزار واحد دیگر کاهش یافت، نشان دهنده فشار فروش گسترده در کلیت بازار است. 

جمع اعدادی که از هفته گذشته تاکنون ثبت شده، نشان می دهد بازار سهام بیش از ۶۰۰ هزار واحد از ارزش خود را از دست داده و شاخص کل از سطوح بالای ۴.۵ میلیون واحدی تا محدوده فعلی پایین آمده است؛ افتی بی سابقه در چند ماه اخیر که سرمایه گذاران خرد و حرفه ای را متأثر کرده است. 
 
چشم انداز اعداد و داده ها

• افت امروز: شاخص کل حدود ۵۷ هزار واحد کاهش یافت و به ۳,۹۲۴,۵۴۹ واحد رسید. 
• شاخص هم وزن: بیش از ۱۸ هزار واحد افت کرد که نشان دهنده فشار فروش در اکثر نمادهاست. 
• برترین نمادهای منفی: گروه های بزرگ مانند فارس، فملی و فولاد از اصلی ترین عوامل فشار بر شاخص بوده اند. 
• حجم معاملات: بیش از ۶۲۲ هزار معامله در بازار انجام شد که ارزش معاملات کل نزدیک به ۱۷ هزار میلیارد تومان بود. 
• فرابورس: شاخص کل فرابورس نیز با حدود ۷۱۸ واحد کاهش به حدود ۳۰ هزار واحد رسید.

تحلیل روند و عوامل فشار

تحلیلگران بازار سرمایه می گویند دلایل این رشد سنگین افت چندوجهی است:

۱) ریسک های ژئوپلیتیکی و سیاسی

افزایش ریسک های منطقه ای و نگرانی از تحولات سیاسی داخلی و خارجی باعث شده سرمایه گذاران ریسک گریز شوند و پول هایشان را از بازار خارج کنند. این پدیده بارها در رفتار بازارهای مالیِ کشورهای تحت فشار منطقی تفسیر شده است؛ بازارها از احتمال «نااطمینانی بیشتر» فاصله می گیرند و به سمت دارایی های امن تر مثل طلا و دلار حرکت می کنند. 

۲) فشار روانی فروش و صف های سنگین

افزایش صف های فروش و کاهش نقدشوندگی در بسیاری از نمادهای بورسی امروز نیز دیده شد. این بدان معناست که حتی سرمایه گذاران خرد که معمولاً در بازه های نزولی مقاومت می کنند، اکنون جذب فشار فروش شده اند و ترجیح می دهند زودتر از بازار خارج شوند. 

۳) افت محسوس شاخص هم وزن

کاهش مضاعف در شاخص هم وزن نشان می دهد فشار فروش تنها محدود به چند نماد بزرگ نیست، بلکه کلیت بازار با افت قدرت خرید مواجه شده است. این نکته، یکی از شاخص های سنجش «ضعف پایه تقاضا» است—یعنی نه فقط فروشندگان بزرگ، بلکه دارندگان سهام کوچک و متوسط نیز در حال فروش هستند. 
 
مقایسه با نوسانات پیشین

اگرچه بورس تهران در ماه های اخیر چند دوره افت را تجربه کرده بود، اما جمع افت ۶۰۰ هزار واحدی در کمتر از دو هفته، یک مقیاس بی سابقه از نقطه نظر فشار روانی و خروج سرمایه است. در سال های قبل نیز ریزش های قابل توجهی ثبت شده بود، اما این سرعت و حجم افت در بازه زمانی بسیار کوتاه، حتی از رکودهای قبلی نیز تندتر است. 
 
نگاه کارشناسان: بورس درجا می زند

تحلیلگران معتقدند که بازار بورس در وضعیت رکودی قرار گرفته که با چند عامل کلان تشدید شده است:

• نااطمینانی بلندمدت: همچنان تعیین کننده اصلی تصمیمات سرمایه گذاری است؛ سرمایه گذار نمی تواند برنامه مدون برای یک سال آینده تدوین کند.
• خروج نقدینگی: پول حقیقی از بازار خارج شده و فقط پول حقوقی در سطوح منابع محدود باقی مانده است، وضعیتی که عملاً روند صعودی پایدار را غیرممکن می کند.
• فشار همزمان روی بازارهای موازی: جهش نرخ ارز و طلا جذابیت بازار سهام را کاهش داده و سرمایه ها را به بازارهای غیرمولد منتقل کرده است.

این تحلیل ها همسو با روندهای جهانی است که در بازارهای دیگر نیز مشاهده می شود، جایی که هیجان فروش غالب شده و سرمایه گذاران در جستجوی پناهگاه برای دارایی های خود هستند. 
 
چشم انداز کوتاه مدت

بر اساس داده ها و اظهارنظر کارشناسان، چند سناریوی قابل تصور برای هفته های آتی وجود دارد:

سناریوی ۱: تثبیت نسبی

اگر شوک های سیاسی و اقتصادی تثبیت شود و نقدینگی خرد به بازار بازگردد، ممکن است بازار در سطوح پایین تر، شروع به نوسان های کوچک کند و افت های سنگین کاهش یابد.

سناریوی ۲: ادامه فشار فروش

اگر عدم قطعیت ادامه یابد، صف های فروش می تواند تداوم یابد و شاهد افت بیشتر شاخص و ورود به کانال های پایین تر باشیم، خصوصاً اگر گروه های بزرگ بازار همچنان تحت فشار بمانند.

سناریوی ۳: واکنش به سیاست های حمایتی

هر نوع سیاست حمایتی واقعی از سوی نهادهای ناظر یا دولت—مانند تسهیلات نقدینگی، کاهش ریسک مقرراتی، یا تحریک تقاضا—می تواند به طور موقت جو بازار را تغییر دهد. در چنین شرایطی، حتی یک سیگنال مثبت می تواند بازار را از مسیر نزولی سنگین خارج کند.
 
جمع بندی خبر

بازار بورس تهران امروز نیز ریزش قابل توجهی داشت؛ شاخص کل حدود ۵۷ هزار واحد دیگر سقوط کرد تا جمع افت از هفته گذشته تا امروز بیش از ۶۰۰ هزار واحد باشد و شاخص به کمتر از ۳.۹۲ میلیون واحد سقوط کند. فشار فروش در کلیت بازار، خروج نقدینگی و نااطمینانی  اقتصادی از دلایل اصلی رفتار نزولی بازار اعلام شده است. تحلیل های کارشناسی نشان می دهد که تا زمانی که متغیرهای کلان اقتصادی و سیاسی روشن نشود، بازار سرمایه احتمالا در فاز رکود تورمی و بالانس منفی باقی خواهد ماند.