تحلیل گروه سرمایه‌گذاری میراث فرهنگی و گردشگری ایران‌– سمگا

شرکت سمگا در تاریخ 9/9/94 با ارائه نخستین پیش‌بینی درآمد برای سال مالی 95، سود 1028 ریالی را برای هر سهم پیش‌بینی کرد. این پیش‌بینی نسبت به آخرین پیش‌بینی شرکت، برای سال مالی جاری 94، به میزان 28‌درصد کمتر بود. با آنکه مقایسه نخستین پیش‌بینی سال بعد با آخرین پیش‌بینی سال جاری روش صحیحی نیست، لیکن در این مورد خاص، چون نخستین پیش‌بینی شرکت برای سال 94، به میزان 1416ریال بوده و آخرین پیش‌بینی نیز 1421 ریال است و تفاوت چندانی ندارد، می‌توان این مقایسه را انجام داد.

در بخش سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها، نکات مهمی به چشم می‌خورد. سمگا برای شرکت «تندیس تجارت باختر» در سال مالی 94 به میزان 680734‌میلیون ریال سود پیش‌بینی کرده است؛ ولی برای سال مالی 95 این پیش‌بینی را به صفر تقلیل داده است. سمگا که مالکیت صددرصدی این شرکت را دارد، اعلام کرده که هیات‌مدیره این شرکت براساس استراتژی جدید نسبت به پیش‌بینی سود اقدام کرده است و با توجه به عدم قطعیت آن برای سمگا و نیاز به اصلاح ساختار در شرکت مذکور، سود تقسیمی در بخش سرمایه‌گذاری‌های سمگا پیش‌بینی نشده است. سود ناشی از همین شرکت، می‌تواند تغییرات بزرگی را در سود نهایی سال 95 سمگا ایجاد کند.

همچنین سمگا مالکیت 20‌درصدی کارگزاری آگاه را نیز دارد که برای این مشارکت نیز در سال مالی 95، سود نقدی دریافتی پیش‌بینی نکرده است. همچنین شرکت، پیش‌بینی کرده که 40‌درصد سهام شرکت «توسعه فناوری اطلاعات گردشگری ایران» و همچنین 38.25‌درصد سهام شرکت «توسعه مجتمع‌های خدماتی رفاهی پارس زیگورات» را به فروش برساند و از این محل مبلغ 339688‌میلیون ریال درآمد کسب کند. تغییر در مقدار یا مبلغ فروش سهام این شرکت‌ها نیز می‌تواند تاثیر مهمی روی سود هر سهم سمگا داشته باشد.

در بخش سایر درآمدهای عملیاتی، هیات‌مدیره تصمیم گرفته با تخصیص 300‌میلیارد ریال، به طور جدی در بازار سرمایه حضور پیدا کند و سود ناشی از این سرمایه‌گذاری را 25‌درصد به مبلغ 75‌میلیارد ریال، پیش‌بینی کرده است. همچنین در سال مالی 94 نیز در بخش درآمدهای غیرعملیاتی، شرکت، ساختمانی را به مبلغ 800‌میلیارد ریال به فروش رساند که از این مبلغ 478‌میلیارد ریال سود شناسایی کرده است.

سود حاصل از فروش این ساختمان، برای هر سهم سمگا، در حدود 60 تومان است. شرکت، برای سال مالی 95 پیش‌بینی فروش دارایی ثابت در نظر نگرفته است. در مجموع به نظر می‌رسد این پیش‌بینی سود، بسیار محتاطانه در نظر گرفته شده باشد و احتمال افزایش سود اعلامی وجود دارد.  از منظر تکنیکال، سهم، پس از قله قیمتی 808تومانی، روند اصلاحی را در پیش گرفت و هیجان ناشی از تعدیل منفی 28‌درصدی نیز به ریزش قیمت کمک بیشتری کرد.

قیمت، حمایت 127‌درصد فیبوی پروجکشن موج نزولی و 61.8‌درصد فیبوی موج صعودی قبل را در حد فاصل قیمت‌های 677 تا 667‌تومان از دست داد. شاید دلیل این امر اعلام گزارش بودجه سال مالی بعد و هیجان اولیه تعدیل منفی آن بود. لیکن کندل قیمت در روز دهم آذرماه پرقدرت ظاهر شد و با ساختار شبه‌انگولفینگ (در یک ساختار انگولفینگ کامل شادوهای کندل قبلی باید در حد فاصل بدنه کندل جدید باشند) می‌تواند پله اول ورود به سهم باشد. پله دوم ورود می‌تواند تراکم 168‌درصدی فیبوی پروجکشن و 78.6‌درصدی فیبوی موج صعودی قبلی در محدوده 642 تا 635‌تومانی باشد.

شکست خط روند صعودی رسم شده، حد ضرر معامله فوق خواهد بود.  همچنین اگر از فاصله دورتر چارت قیمتی، سمگا را بررسی کنیم، محصور شدن قیمت در داخل یک مثلث را می‌توان مشاهده کرد که قیمت، با شکسته شدن سقف‌های 780 تومانی و 808 تومانی می‌تواند از آن خارج شده و به سمت سقف تاریخی سهم در 1200 تومان حرکت کند.

تحلیلگر بازار سرمایه