«بایرن» در صف IPO هنگ کنگ: داستان جنگ تراشه ها و فرصت های استارتاپی چین

بازار سرمایه هنگ کنگ دوباره دارد به محل عرضه شرکت های «فناوریِ حساس» تبدیل می شود؛ این بار بایرن تکنولوژی، سازنده تراشه های هوش مصنوعی در چین، در آستانه عرضه اولیه قرار گرفته است. بایرن یکی از شرکت هایی است که چین روی آن حساب کرده تا وابستگی به تراشه های آمریکایی را کم کند—اما همین مأموریت، آن را وارد میدان سیاست و تحریم هم کرده است.

به گزارش رویترز، بایرن قصد دارد طی هفته های آینده IPO خود را در هنگ کنگ آغاز کند و حدود ۳۰۰ میلیون دلار جذب کند. این شرکت در ۲۰۱۹ توسط مدیران سابق SenseTime و مدیران سابق کوالکام و هواوی تأسیس شد و در ۲۰۲۲ با معرفی تراشه BR100 توجه زیادی جلب کرد؛ تراشه ای که آن زمان گفته می شد از نظر توان، با محصولات رده بالای انویدیا قابل مقایسه است. اما بایرن در ۲۰۲۳ به فهرست تحریم های آمریکا (Entity List) اضافه شد و دسترسی اش به برخی زنجیره های تأمین کلیدی مثل خدمات تولید پیشرفته محدود شد.

با این حال، چین با سرمایه گذاری های داخلی و حمایت های محلی سعی کرده این مسیر را ادامه دهد. طبق گزارش، بایرن در اوایل ۲۰۲۵ یک تامین مالی مهم انجام داده که ارزش گذاری آن را حدود ۲ میلیارد دلار نشان می داد و سرمایه از نهادهای مختلف از جمله برخی دولت های محلی جذب شده است. نکته مهم این است: IPO در هنگ کنگ، برای چنین شرکتی فقط جذب پول نیست؛ ایجاد “ویترین مالی” و نقدشوندگی برای سرمایه گذاران و کارکنان هم هست.

تحلیل کوتاه: برای کارآفرینان، داستان بایرن یک درس دوگانه دارد. از یک سو، وقتی در حوزه های استراتژیک کار می کنی (تراشه، AI، زیرساخت)، “بازار” فقط مشتری نیست؛ سیاست هم هست. یعنی ریسک زنجیره تأمین و تحریم، بخشی از مدل کسب وکار تو می شود. از سوی دیگر، همین حوزه ها می توانند سرمایه های بسیار بزرگ جذب کنند، چون دولت ها و صنایع به آن نیاز حیاتی دارند. برای سرمایه گذاران و مدیران فناوری هم این خبر یعنی رقابت تراشه ها وارد فاز جدیدی می شود: فاز شرکت هایی که با محدودیت های خارجی، مسیر داخلی می سازند—و این می تواند بازار جهانی را چندقطبی تر کند.