تازهترین برآورد OECD یک تصویر دوگانه از اقتصاد جهان ارائه میدهد: سرمایهگذاری عظیم در هوش مصنوعی، دیتاسنتر و نیمههادیها باعث شده رشد اقتصاد جهانی در سال جاری کمی بهتر از انتظار باشد؛ اما شوک انرژی در حال عمیقتر شدن است و بخش مهمی از این بهبود را در سال آینده پس میگیرد.
OECD امروز پیشبینی رشد اقتصاد جهان در سال ۲۰۲۶ را از ۲.۸ به ۲.۹ درصد افزایش داد، اما برآورد رشد ۲۰۲۷ را از ۳.۱ به ۳ درصد کاهش داد. این نهاد میگوید سرمایهگذاری در زیرساخت AI یکی از ستونهای اصلی مقاومت اقتصاد امسال بوده و علاوه بر آمریکا، صادرات فناوری ژاپن و کرهجنوبی را نیز تقویت کرده است. در مقابل، قیمت بالای انرژی، بازده بالاتر اوراق، آبوهوای نامساعد و احتمال بازده کمتر از انتظار پروژههای AI میتوانند در مجموع تا ۰.۷ واحد درصد از رشد سال آینده کم کنند.
هشدار مهمتر مربوط به تورم است. OECD اکنون تورم اقتصادهای گروه ۲۰ را برای ۲۰۲۷ حدود ۳.۶ درصد پیشبینی میکند؛ در حالی که برآورد قبلی ۳.۱ درصد بود. اگر فشار قیمت انرژی گستردهتر شود، بانکهای مرکزی ممکن است نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارند.
برای مدیر ایرانی، معنای این گزارش این است که «رشد اقتصاد جهانی» دیگر یک متغیر یکپارچه نیست. ممکن است بخش فناوری، دیتاسنتر، برق، نیمههادی و تجهیزات دیجیتال رشد بالایی داشته باشد، در حالی که صنایع انرژیبر، مصرفکننده و شرکتهای وابسته به تأمین مالی تحت فشار بمانند.
بنابراین اگر کسبوکاری صادراتی است، صرف دیدن رشد ۲.۹ درصدی جهان نباید آن را به افزایش عمومی تقاضا خوشبین کند. باید دید مشتری در کدام صنعت قرار دارد. همین موضوع درباره سرمایهگذاری داخلی هم صدق میکند: پروژهای که مستقیماً از رشد AI، برق یا زیرساخت دیجیتال بهره میبرد با پروژهای که به مصرف خانوار یا پول ارزان وابسته است، در دو اقتصاد متفاوت فعالیت میکند.
اقدام امروز: در بودجه ۱۴۰۶ بهجای یک سناریوی «رشد جهانی»، دو سناریو بسازید: صنایع برخوردار از موج AI و زیرساخت، و صنایع تحت فشار انرژی و نرخ بهره. فروش، سرمایهگذاری و موجودی را برای هرکدام جداگانه تنظیم کنید.