بازارسهام به 6 دلیل به‌زودی برمی‌گردد

با افزایش دامنه منفی بازار و سرایت رنگ قرمز به اکثر نمادهای بازار، شاهد گسترش موج فروش و تشکیل صف‌های خرید در برخی نمادها در بازار بودیم. مهم‌ترین انگیزه‌های وضعیت منفی در درجه اول، شناسایی سود توسط افراد حقیقی و حقوقی بود که عدم اطمینان به‌وجود آمده در مذاکرات نیز مزید بر علت شد. اما باید توجه کرد که بازار همچنان به توافقات خوش‌بین و موضع‌گیری‌های انجام شده همچنان در راستای رسیدن به توافق است. اما سود کوتاه‌مدت بسیار شیرین است و نوسان‌گیران به‌سرعت نسبت به شناسایی سود خود اقدام می‌کنند. افزایش فشارها سایر بازیگران را نیز به صحنه فروش می‌کشاند و باعث تشدید روند منفی بازار می‌شود.

اما بنا به دلایلی که در ادامه ذکر شده است روند منفی بازار ادامه‌دار نخواهد بود و به‌زودی شاهد برگشت دسته‌جمعی قیمت‌ها در بازار خواهیم بود. البته سهامداران نمادهای با وضعیت نامناسب باید توجه داشته باشند که نباید انتظار معجزه قیمتی داشته باشند و در حال حاضر فرصت تعویض سهام آنها با سهام مناسب بنیادین فراهم شده و بهتر است اگر به وضعیت بنیادین سهام خود مطمئن نیستند آنها را با سهام بنیادین با P/Eپایین و نقدشونده تبدیل کنند.

1- همان‌طور که گفته شد تعداد فروشنده‌های چند روز قبل که به دنبال شناسایی سود بودند به‌تدریج تا دو روز کاری (پایان آخرین زمان تسویه اعتبار کارگزاری‌ها) آرام‌آرام رو به کاهش خواهد گذاشت و به‌زودی شاهد برگشت بازار و برتری تقاضا از سوی خریداران خواهیم بود. توجه داشته باشید که ما دو عرضه اولیه داشتیم و اعتباری‌های بازار در حال حاضر کم نیستند.

2- شاخص کل پس از عبور ناموفق از محدوده مقاومتی 71 هزار واحدی هم‌اکنون عقب‌نشینی لازم را کرده است و تکنیکالیست‌ها و نوسان‌گیران زیادی در این محدوده وارد بازار خواهند شد.

3- به هیچ عنوان عرضه‌های اولیه یا عدم احتمال توافق باعث منفی شدن بازار نشده است و این عوامل صرفا انگیزه شناسایی سود را افزایش داده‌اند و فشار فروش سهام در وضعیت فعلی، کمی هیجان منفی را وارد معاملات کرده است. هیچ معامله‌گری نسبت به توافق هسته‌ای لااقل بدبین کامل نیست و همه منتظر توافق نهایی هستند، اگرچه می‌توان گفت کمی محتاط‌تر شده‌اند. شاید این موارد فضا را برای نوسان‌گیری در یک محیط نسبتا امن و در یک بازه زمانی کوتاه‌مدت مهیا کرده باشد اما قطعا بستری برای ریزش مداوم بازار مهیا نخواهد کرد.

4- همان‌طور که بارها عنوان شده است هنوز هیچ بازار رقیبی کاندیدای جذب کامل نقدینگی نیست و بنابراین وجوهی از بازار سرمایه به نفع سایر بازارها سرریز نشده است. حجم معاملات گویای گردش نقدینگی در بازار است.

5- به نظر می‌رسد بازار در حال تصحیح بخشی از واکنش خود به اخبار پیرامون خود و غربال کردن اطلاعات است و به‌زودی شاهد تعادل منطقی و روند حرکتی متناسب با وضعیت گروه‌ها در بازار خواهیم بود.

6- برگشت بازار با بهبود معاملات گروه خودرو، لیزینگ بانک، ساختمان، تجهیزات و سرایت آن به سایر گروه‌ها ظرف هفته جاری آغاز خواهد شد. توجه داشته باشید که برخی نمادها بیش از 20 تا 30 درصد در کوتاه‌مدت رشد داشته‌اند و سهامداران جدید آنها انگیزه زیادی برای شناسایی سود دارند، اگرچه هنوز این نمادها نتوانسته‌اند افت‌های سال 93 را جبران کنند، اما هر سود جذابی در کوتاه‌مدت باعث تحریک فروش می‌شود. به هرحال سهامداران باید سهام خود را دست‌به‌دست کنند و سهامداران تازه‌نفس جای سهامداران قدیمی را بگیرند. حجم معاملات در چند روز اخیر به‌خوبی گویای این پدیده است.

* مدیرعامل شرکت مشاور سرمایه گذاری اماکو