بورس با بحران کمبود نقدینگی روبه‌رو است

ورود نقدینگی‌های جدید به بازار سرمایه جرقه‌های امید برای رونق بازار را به همراه خواهد داشت البته مشروط بر اینکه ورود نقدینگی به بازار به‌صورت پیوسته و مداوم باشد. با تزریق سرمایه‌های جدید قیمت، تقاضا در بازار افزایش خواهد یافت که افزایش تقاضا منجر به رشد قیمت سهام می‌شود به این ترتیب سهامداران سهام مثبت را به صف‌های خرید عرضه می‌کنند و این شرایط باعث افزایش حجم و ارزش معاملات و البته رشد قیمت سهام می‌شود.

تداوم روند بالا رونق بورس را به همراه خواهد داشت و وقتی نقدینگی در بازار باشد، همیشه عرضه‌کننده و متقاضی نیز در بازار وجود دارد. در حال حاضر بازار سهام با بحران کمبود نقدینگی روبه‌رو است و در چنین شرایطی رشد قیمت‌ها و افزایش تقاضا گاهی مقطعی اتفاق می‌افتد اما به‌طور قطع با رفع کامل تحریم‌ها و بهبود شرایط، بازار سهام رونق می‌گیرد.

رفع تحریم‌ها و خروج اقتصاد از رکود اتفاقی است که در طول زمان و پله‌پله در بازار سهام تاثیر‌گذار است به این ترتیب بازار در یک دوره بلند‌مدت وارد فاز صعودی خواهد شد. عملکرد ضعیف شرکت‌ها به دلیل رکود حاکم بر کل اقتصاد است و نمی‌توان بنگاه‌های بورسی را جدا از کل اقتصاد دانست زمانی که اقتصاد و صنایع کشور از شرایط خوبی برخوردار نباشند، بنگاه‌های بورسی و بازار سرمایه نیز بی‌رونق می‌شود. انتظار رشد بازار سرمایه درصورتی‌که بخش حقیقی اقتصاد از رونق برخوردار نباشد نابجاست. به دلیل آنکه بازار سرمایه به‌طور مستقیم از اقتصاد کشور تاثیر می‌پذیرد، نمی‌توان انتظار داشت تازمانی که اقتصاد بهبود یابد، بورس هم رشدهای خود را آغاز کند.

در سال 92 بازارهای جانبی و موازی بازار سهام، رشدهای بسیار زیادی را تجربه کردند و بازار سرمایه نیز تنها به دلیل رشد این بازارها به سمت آنها میل کرد اما در شرایط فعلی باید بخش حقیقی اقتصاد به حرکت درآید تا بازار سرمایه هم به دنبال آن از رونق برخوردار شود. با توجه به اینکه توافق برجام در کنگره آمریکا رأی مثبت آورد بنابراین یکی از ریسک‌های مهم بازار برطرف شده و می‌توان انتظار داشت که از اواخر مهرماه که تحریم‌های بین‌المللی کم‌کم برداشته خواهد شد، بازار سرمایه رشد خود را آغاز کند. شرکت‌های صادرات‌محور در اولویت رشد در بازار سرمایه هستند و با توجه به آنکه این‌گونه بنگاه‌های اقتصادی در مدت تحریم‌ها آسیب بسیاری دیدند، با گشایش‌های بین‌المللی و رفع موانع می‌توانند به‌راحتی محصولات خود را به دیگر کشورها ارسال و سود مناسبی را نصیب سرمایه‌گذاران‌شان کنند.

زمان کنونی، بهترین موقعیت برای اصلاح سبدهای فعالان بازار سرمایه است و با توجه به چشم‌انداز مثبتی که از بازار سرمایه وجود دارد و همچنین قیمت‌های مناسب سهام، فعالان بازار می‌توانند به‌راحتی سهام موردنظر خود را در قیمت‌های پایین خریداری کنند و به عبارت دیگر به اصلاح سبد خود بپردازند.

* کارشناس بازار سهام