تاثیر رفع تحریم بر بازارهای موازی

سپرده‌گذاری در بانک‌ها به‌طور سنتی یکی از جذاب‌ترین بخش‌ها برای سرمایه سرگردان کشور است. همیشه در شرایط مختلف اقتصادی بخش مهمی از سرمایه‌ها ترجیح می‌دهند که مسیر بانک‌ها را به جای سایر بازارهای موازی انتخاب کنند. این به خاطر اطمینانی است که بانک‌ها در پرداخت سود در سپرده‌گذاران خود به وجود می‌آورند. اما شرایط بازارهای دیگر متفاوت است و بسته به متغیرهای اقتصادی، وضعیت‌ مختلفی را تجربه می‌کنند.

اول اینکه من فکر نمی‌کنم با برداشته شدن همه تحریم‌ها اتفاق دگرگون‌کننده‌ای در بازارهای سرمایه‌گذاری به وجود بیاید. نخستین تأثیر مطلوب رفع تحریم‌ها که به بازارهای سرمایه‌گذاری مرتبط می‌شود، افزایش ارز در کشور است. افزایش ارز- که در حال حاضر از کمبود آن رنج می‌برد- توان ارزی بانک مرکزی را افزایش می‌دهد و دولت می‌تواند به پشتوانه این ارزها، بازار ارز را مدیریت کند که تأثیر این امر در بازارهای سرمایه‌گذاری تسلی بخش خواهد بود. از طرف دیگر بخش مهمی از تأمین سرمایه بخش‌های مختلف اقتصادی بر عهده بانک‌ها است. در حال حاضر بانک‌ها به دلیل ضعف منابع توان پاسخگویی به نیاز این بخش‌ها را ندارند و کاهش نرخ سپرده قانونی از سوی بانک مرکزی به همین دلیل بوده است. رفع تحریم‌های بانکی موجب تقویت منابع بانک‌ها می‌شود.

حال تأثیر این موضوع بر بازارهای سرمایه‌گذاری این است که از یک طرف با قوت گرفتن روند ارائه تسهیلات خرد به مردم، توان اقتصادی مردم تقویت می‌شود و پول بیشتری در اختیار مردم قرار می‌گیرد که در کنار پس‌اندازهای‌شان امکان سرمایه‌گذاری آنها را تقویت می‌کند. از سوی دیگر شورای پول و اعتبار تسهیلات مسکن با شرایط مطلوب که توان خریداران را برای خرید مسکن افزایش دهد مصوب خواهد کرد که اقساط آن هم با توان حقوق بگیران - به‌عنوان بدنه اصلی متقاضیان تسهیلات مسکن- هماهنگ باشد. بنابراین فکر می‌کنم که در یک یا دو سال آینده اثرات رفع تحریم را در بخش تسهیلات مسکن ببینیم. با این اتفاق سرمایه‌گذاری در بخش مسکن بسیار جذاب می‌شود و انتظار داریم که با این شرایط این بخش برای سرمایه‌گذاری به سوددهی برسد. 

اگر بازارهای دارای بازدهی را بخواهم به ترتیب اولویت برای عموم مردم (نه سرمایه‌گذاران حرفه‌ای که دارای مهارت‌های خاص سرمایه‌گذاری هستند)نام ببرم به‌ این ترتیب است: اول مسکن که بازدهی مطمئنی را در چند سال آینده خواهد داشت. دوم بازار سهام که با گذر از شرایط سخت مذاکرات و خروج اقتصاد از رکود رونقی نسبی را تجربه می‌کند و در یک یا دو سال آینده ممکن است شرایط پررونقی را هم تجربه کند و سوم بانک‌ها که می‌توانند به عنوان بخش سنتی سرمایه‌گذاری از جذاب‌ترین بخش‌های سرمایه‌گذاری باشند.